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2016年度特区财政储备管理的运作情况及相关数据

2020-08-09

截至2016年12月底,澳门特别行政区财政储备的资产总额初步统计为4,387亿澳门元(下同),其中包括基本储备1,328亿及超额储备3,059亿。财政储备于2016在採取安全有效的投资策略下,录得投资收益逾33.1亿,相应年度回报率约为0.8%,较2015年的0.7%年度回报率有所提高,而财政储备总规模则比2015年底增长约27%。

2016年,财政储备的资产配置分布于环球性的优质级别(具较低债务违约风险)债券、大中型市值(具较低企业营运风险)股票、高安全性及流通性(具较低存款撇帐风险)货币市场产品(详见表一),而涉及的币种则主要包括美元、港元、人民币。为进一步阐明期内财政储备各资产类别的走势强弱,特将储备组合于相关金融市场的投资表现概述如下:

  • 债券投资方面,儘管市况经历了债息于下半年的大幅抽升以至价格的急速下行,然而受益于储备组合内资产的合理配置和良好风险管控,债券投资仍然稳佔2016年财政储备收入的最大组成部分,收益近31.6亿。
  • 股票市场方面,整年所处的投资环境皆异常飘忽,环球已发展市场、环球新兴市场及内地A股市场于年内升跌不一,个别表现屡见相互背驰,财政储备的股票投资策略维持对上述三大板块採取均衡配置,有效舒缓因单一巿场出现极端走向对整体股票组合所造成的冲击。纵观2016年全年,财政储备的股票类投资组合录得约5亿的亏损。
  • 外汇市场方面,环球主要货币汇价甚为波动。6月英国脱欧公投和11月美国大选结果均出乎市场意料,触发市场大幅震荡,反映美元兑一篮子货币走势的美汇指数于年底升至14年高位,其他大部份货币则表现疲弱,英镑兑美元全年下跌逾16%,创八年来最大跌幅,而美元强势亦令人民币兑美元触及八年半新低,全年下挫近7%。在外汇市场不断波动的过程中,财政储备已争取适时调整货币组合内的风险权重以显着降低外汇亏损,然而,个别货币的下调(其中主要为人民币累积贬值)仍最终导致财政储备录得年度外汇亏损约20.7亿。
  • 货币市场资金投放方面,财政储备因应策略性资产配置的需求并根据市场利率水平的实际情况作分段存放。全年总计,货币市场配置获得的存款利息收入超过27.3亿。

    总结2016年,财政储备的年度性投资收益为33.1亿,相应年度回报率约为0.8%。回顾财政储备历年投资的往绩表现,自2012年初成立至今近5年,在採取安全、有效的策略下,即使国际金融市场经历不同的波幅,每年均能实现一定水平的正回报。而外汇储备亦在採取稳健的投资策略下,自1999年澳门回归祖国后每年都录得一定的正回报。

    展望2017年,随着美国逐步调升官方基準利率,而多个主要经济体沿用的量化宽鬆货币政策亦见渐近转折点,过往支撑环球债市的低息 资金过剩等利好的基本因素已有所减退,预期债券产品的整体走势或会遇到较大阻力,有见及此,财政储备投资管理将争取善用金融市场机会,适时上调股权类配置以助资产结构更趋均衡,包括分阶段锁定股票市场上具较佳潜在回报的投资产品,及深入探讨运用丝路基金、中拉产能基金、中非产能合作基金相关机构等金融平台进行投资合作的可行方案,冀在可控风险範围内积极管理储备资产的环球配置。澳门金融管理局将一如既往地秉持安全、有效、稳健的投资管理理念,按照财政储备的法定要求及政策功能,在充分评估及合理平衡总体风险的基础上,推动投资组合多元化以达致财政储备的保值增值。


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